Процессы обращения прав корпоративного контроля требуют детального описания различных толкований и взглядов в их отношении. Зарубежная и российская теории и практики часто по-разному толкуют основные понятия. Западные источники под описанием рынка корпоративного контроля понимают процессы слияния и поглощения, выкупа с использованием рычага, выделения и разделения. Причем эти процессы рассматриваются в рамках получения полного контроля над предприятием через приобретение не менее 50% + 1 акция/доля [2] либо покупки пакета акций, близкого к 100% уставного капитала (УК).
Российские авторы рассматривают аналогичные процессы, классифицируя и деля их на технику экспансии (слияния и поглощения) и технику сжатия (продажа, выделение1, дивестиция/разделение), и отдельно выкуп долговым финансированием [8]. В свою очередь в российской практике нет четко закрепленной терминологии, нередко формулировки заменяют друг друга (например, понятия и становятся взаимозаменяемы).
Д ... Читать дальше »